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久期财经讯，12月9日，上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.47，投机级下跌0.28;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.05%，投机级与前一周持平。

国内宏观数据方面，据国家统计局数据，2024年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%;工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.1%。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.2%。

2024年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。1—11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。11月份，全国居民消费价格环比下降0.6%。其中，城市下降0.6%，农村下降0.6%;食品价格下降2.7%，非食品价格下降0.1%;消费品价格下降0.7%，服务价格下降0.3%。

中国人民银行决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币(M1)统计口径。修订后的M1包括：流通中货币(M0)、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。

为满足金融机构临时性流动性需求，2024年11月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共7.64亿元，其中隔夜期7.54亿元，7天期0.1亿元。期末常备借贷便利余额为6亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.35%、2.50%、2.85%。

据了解，美国当选总统特朗普在8日接受媒体采访时表示，没有计划撤换美联储主席鲍威尔。在12月美联储议息会议静默期前夕，多位美联储官员密集发声，引发市场关注。其中，美联储“鹰派”高官、理事鲍曼在最新的讲话中表示，倾向于谨慎降息，通胀方面的进展似乎已经停滞，通胀仍是美联储第一大优先任务;美国克利夫兰联储主席贝丝·哈马克也认为，美联储已经接近或达到可以放缓降息步伐的节点。按照议程安排，美联储将于当地时间12月17日至18日举行议息会议。

中资离岸债方面，上周一级市场发行规模继续下降，发行人以城投和金融为主;二级市场方面，中资美元债投资级指数及高收益指数均小幅回调。

投资级市场整体表现较为稳定。产业债方面，OPEC+决定推迟和放慢增产计划，国际地缘紧张局势升级，国际油价上周下跌，中资美元债石油及化工相关债券上涨;城投债表现相对稳定，中资美元城投债券指数小幅上涨。

高收益市场情绪持续回暖。万达商业DALWAN 11 01/20/25特别决议已获通过，将于12月20日前后生效，相关美元债小幅上涨;新城、龙湖、万科等小幅上涨。

公司公告及新闻方面，万达商业DALWAN 11 01/20/25特别决议已获通过，将于12月20日前后生效;世茂集团(00813.HK)发布公告，针对公司向高等法院提出的清盘呈请经双方同意已被撤销，于本公告日期，合计持有范围内债务本金总额约79.06%的计划债权人已透过加入债权人支持协议或同意加入债权人支持协议来表明对拟议重组的支持;龙光集团(03380.HK)债权人支持协议的最后截止日期进一步延长至2024年12月9日;富力地产(02777.HK)已被移出失信被执行人名单;希教国际控股(01765.HK)拟出售巨人教育和五湖房地产100%股权，交易总代价预计为人民币4.2亿元;泛海控股已通过法院分配公司持有民生证券股份有限公司股权拍卖款的方式全额兑付“20泛控01”、“20泛海01”和“20泛海02”本息;深圳龙光控股发布公告，截至11月底未能如期偿还相关贷款合计约223亿元;荣盛发展(002146.SZ)表示“20荣盛地产MTN003”本息兑付存在一定的不确定性;上海世茂建设发布公告，截至11月末，公司单笔逾期金额超1000万元的有息债务共计约489亿元;碧桂园地产因未能按时披露2023年年报，交易所对公司作出自律监管措施决定。

海外宏观数据方面，美国劳工统计局公布，11月非农就业人口增加22.7万，市场预期为21.4万，10月份向上修正后为增加3.6万。失业率小幅上升至4.2%，符合预期。

截至发稿，美国二年期国债收益率为4.10%，美国十年期国债收益率为4.15%。

中美10年期国债利差：

一级发行

上周，香港金管局以中国香港特区政府代表身分，宣布在基础建设债券计划下推出4只政府机构债券，其中，30亿港元债券收益率为3.179%，5亿港元债券收益率为3.627%，15亿人民币债券息票率为2.38%，10亿人民币债券息票率为2.37%。

除上述特区政府机构债券外，上周22家公司共发行26只离岸债，金融和城投两个板块参与一级发行，总规模约28.4亿美元，较前一周继续减少3.6亿美元。金融板块定价币种包括美元、离岸人民币、欧元和港元4种，规模折合约为14.5亿美元;城投板块规模近14亿美元，绝大部分债券以美元(8只)和离岸人民币(7只)计价，宁国经开控股发行了板块内唯一一只日元债，息票率2.0%，据久期财经数据，该公司今年8月首次亮相境外债市场。

交通银行香港分行发行2只离岸债，3亿美元浮息债券最终价格指引大幅收窄48个基点至SOFR+57bps，36亿人民币票面利率2.38%，其中，离岸人民币债券创下历来中资银行最低发行利率及2024年中资金融机构最大发行规模。进出口银行发行2只共3亿欧元债券，息票率3m EURIBOR+40，据久期财经数据，本次是该公司今年以来首次发行欧元浮息债券。

郑州城建发行了2.1亿美元离岸债，峰值认购倍数近4倍，最终定价5.00%，较初始价格指引大幅收窄50个基点，本次发行创河南省内三大国际评级级别“BBB+”企业发行的同期限美元债券最低息差。曹妃甸国投集团成功发行3年期1亿美元高级无抵押固息债券，息票率7.2%，创近两年河北省地方国企美元债最低利率。锡西新城产业发展集团定价2亿美元高级无抵押信用增强债券，期限3年，其中，1亿美元由江苏银行无锡分行备证，1亿美元由宁波银行无锡分行备证，两只美元债券最终票面利率为4.80%，为江苏地区2023年以来备证发行美元债的最低价格。

评级变动

上周共有5家企业评级发生变动，另有2家公司的展望获得调整。

惠誉下调万达商业和万达香港长期外币发行人评级至“C”，同时将万达香港担保、万达商业子公司所发行美元债券的评级下调至“C”，该债券的回收率评级被下调至“RR5”。惠誉已将所有评级移出负面观察名单。该公司宣布，已就2025年1月20日到期的4亿美元债券征求占未偿本金总额96.32%的合资格债券持有人的同意，以修订债券条款，并豁免潜在违约事件，相关修订将于2024年12月20日前后执行。惠誉认为，对债券条款的拟议修订符合惠誉《企业评级标准》列载的不良债务交换定义。

穆迪确认光明食品集团“Baa2”发行人评级，展望调整至“负面”。评级公司认为，因为其房地产业务的表现弱于预期，光明食品集团将继续面临去杠杆化的挑战，但同时该公司核心食品和农业业务运营将保持稳定，并将得到上海市政府的高水平支持，最终得到中国政府(A1)的高度支持。穆迪估计，以调整后债务/EBITDA之比衡量，光明食品集团的杠杆率将在2024年底超过8.0倍(2023年底约为7.8倍)。该增长主要是由于其房地产业务表现疲软，2024年前9个月的合同销售额较去年同期下降了约32%。

债券要约

万达商业发布公告，DALWAN 11 01/20/25特别决议已获96.32%的同意票通过，提前同意费将于12月20日或前后支付。在特别决议通过、符合资格条件并支付提前同意费后，修订文件将于12月20日或前后签署并交付，届时拟议的修订和豁免条款将生效。

重庆南岸城建集团以每1000美元本金票据购买对价为1000美元对CQNANA 4.98 05/06/25发起现金购买要约，并将于伦敦时间12月10日下午4时届满。公司开展此项要约旨在减少其未偿债务。

新增违约

无

二级市场

可转债方面，阿里巴巴BABA 0.5 06/01/31(3475.6万美元)、京东集团JD 0.25 06/01/29(2786.2万美元)、拼多多PDD 0 12/01/25(2529.8万美元);

金融板块方面，信达香港CCAMCL 5.75 05/28/29(506万美元)，交通银行BOCOM 3.8 PERP(328万美元)，友邦保险AIA 5.625 10/25/27和AIA 5.4 09/30/54(300万美元和278万美元);

产业板块方面，金沙中国SANLTD 5.4 08/08/28(2347万美元)，阿里巴巴BABA 5.25 05/26/35(1775万美元)，美团MEITUA 3.05 10/28/30(1640万美元);

地产板块方面，力高集团REDPRO 9.9 02/17/24(900万美元)，路劲ROADKG 7 PERP、ROADKG 6 03/04/29和ROADKG 5.2 07/12/29(800万美元、500万美元和456.5万美元)。

城投类美元债估值上行幅度前10：

城投类美元债估值下行幅度前10：

地产类美元债估值上行幅度前10：

地产类美元债估值下行幅度前10：

金融类美元债估值上行幅度前10：

金融类美元债估值下行幅度前10：

产业类美元债估值上行幅度前10：

产业类美元债估值下行幅度前10：

公司新闻

万达商业发布公告，DALWAN 11 01/20/25电子同意已获批准，资格条件亦已满足。发行人已决定执行特别决议。在特别决议通过、符合资格条件并支付提前同意费后，修订文件将于2024年12月20日或前后签署并交付，届时拟议的修订和豁免条款将生效。惠誉下调万达商业和万达香港长期外币发行人评级至“C”。

世茂集团(00813.HK)发布公告，于2024年12月2日，针对公司向高等法院提出的清盘呈请经双方同意已被撤销。公司欣然告知股东及潜在投资者，于本公告日期，合计持有范围内债务本金总额约79.06%的计划债权人已透过加入债权人支持协议或同意加入债权人支持协议来表明对拟议重组的支持。

上海世茂建设发布公告，截至2024年11月30日，公司累计未能按期支付的公司债券本息共计约4.2亿元。除上述未能按期支付的公司债券本息外，公司单笔逾期金额超过1000万元的有息债务共计约489.0亿元。

龙光集团(03380.HK)发布公告，根据债权人支持协议，最后截止日期已由2024年12月2日进一步延长至2024年12月9日，以获得更多时间就境外重组进行持续磋商。

深圳龙光控股发布公告，截至2024年11月30日，公司及下属子公司未能如期偿还银行贷款、信托贷款等金额合计为2,233,031.27万元，未能如期兑付汇裕2021 年度第一期天耀供应链定向资产支持票据优先级，本金为31,380万元。

据媒体报道，富卫集团正在就一笔15亿美元的贷款与银行进行接洽。据悉，上述贷款主要用于为现有债务再融资及一般营运资本。

中国海外发展(00688.HK)发布公告，华润及中海联合体于2024年12月2日透过地块竞买成功以代价人民币185.12亿元投得中国深圳市南山区粤海街道的地块的土地使用权。据悉，上述成交价刷新深圳涉宅地块成交史上总价第一的记录。

越秀地产(00123.HK)发布公告，拟10.92亿元出售广州宏城发展全部股权，标的公司现时持有该等物业，包括位于中国广州天河区广州环贸中心的办公空间及停车场。公司预计出售事项将有助加快其商业物业的周转，并进一步优化集团的现金流管理。

越秀地产(00123.HK)发布公告，透过附属公司广州樾海，通过公开挂牌方式以人民币19.008亿元成功竞得广州市海珠区东晓路地块。董事会认为，公司以合理成本收购广州市海珠区东晓路地块，将增加公司的优质土地储备，并进一步巩固公司在广州的战略地位。

粤港湾控股(01396.HK)发布公告，于2024年12月4日，公司拟向买方Elegance Rich Global Limited出售目标股权，代价为3600万港元。出售事项完成后，目标集团的亏损将不再计入集团，预计会改善集团的整体财务表现及财务状况。

绿城中国(03900.HK)发布公告，公司全资附属公司拟按初步代价人民币4.823亿元(视代价调整而定)出售目标公司(杭州诚瓴绿隆企业管理有限公司)全部股权及转让经营性物业贷款(目标公司应付的未偿还银行贷款人民币7.85亿元)的责任予宁波环球。

希教国际控股(01765.HK)发布公告，拟出售巨人教育和五湖房地产100%股权，扣除交易日披露的对外负债总额，交易总代价预计为人民币4.2亿元。此次出售，能更好地帮助公司筹集资金，获取金融资源，帮助公司更好有效地化解债务，为公司可持续发展创造条件。

红星美凯龙控股发布公告，为充分保障意向投资人参与重整投资的积极性，最大程度维护全体债权人的合法权益，管理人经征询债权人委员会意见并报浦东法院研判，经综合研究确定延长重整投资方案的提交期限至2024年12月23日24时。

上交所公司债券项目信息平台显示，上海金茂投资管理人民币73亿元私募项目状态更新至“通过”。

泛海控股发布公告，公司已通过法院分配公司持有民生证券股份有限公司的347,066.67万股股权拍卖款的方式全额兑付“20泛控01”、“20泛海01”和“20泛海02”本息，债券将于2024年12月6日摘牌。

保利发展(600048.SH)发布公告，“24保利发展MTN007”实际发行总额50亿元，发行利率2.3%。

保利发展(600048.SH)发布公告，最终确定“24保利08”和“24保利09”票面利率分别为2.27%和2.57%。

重庆龙湖企业发布公告，决定不调整“20龙湖02”后2年的票面利率，仍为4.20%。

太平洋证券发布公告，“20方圆01”持有人会议审议通过调整兑付安排等两项议案。

荣盛发展(002146.SZ)发布公告，“20荣盛地产MTN003”本息兑付存在一定的不确定性，荣盛房地产发展股份有限公司正在于持有人积极协商解决。

富力地产(02777.HK)发布公告，已于2024年9月10日就本公司存在失信被执行人信息事宜进行了披露，近日，就(2024)粤0106执6251号案件，本公司已妥善处理了相关事项，本公司已被移出失信被执行人名单。

碧桂园地产发布公告，由于发行人未能按时披露 2023 年年度报告，交易所对发行人、发行人时任董事长杨惠妍女士、发行人时任总经理兼信息披露事务负责人简暖棠先生、发行人时任财务负责人陈淑兰女士予以通报批评的处分，并记入诚信档案。

上海宝龙实业发布公告，截至公告披露日，公司及合并范围内子公司未能按期清偿的有息债务本金合计49.28亿元，其中未能按期清偿中期票据20.48亿元，资产支持专项计划14.06亿元，银行贷款及其他有息债务14.74亿元。此外，公司合并范围内子公司未能按期清偿商票1.38亿元。