来源：券业行家

　　自成立以来从未盈利的华西基金，获得了来自券商股东的增资。蹊跷的是，以个人身份入股的总经理，持股数量却出现了下滑。

　　亿元增资公告

　　11月29日，华西基金公告宣布，经2024年第三次股东会（临时）决议，公司的注册资本由1亿元人民币增加至2亿元人民币。

　　这一增资事项并不意外。

　　今年8月28日，华西证券召开第四届董事会2024年第四次会议，决定对旗下子公司华西基金增资1.00亿元，增资完成后华西基金实收资本变更为2.00亿元。

　　本次增资后的股权情况显示：华西证券出资18，014万元，出资比例为90.07%。自然人李本刚持股1，986万元，占比9.93%。

　　华西基金表示，根据相关法律法规及规范性文件的规定，就本次增加注册资本事宜修订了公司章程相应条款。本次增加注册资本的工商变更登记及公司章程备案手续已办理完毕，并已按有关规定向监管机构备案。

　　悄然股权变更

　　出乎行家意料的是，在本次增资之前，华西基金两家股东的出资金额，与获批成立时存在差异。

　　证监会在2021年10月下发证监许可[2021]3296号批文，核准设立华西基金。当时的股权结构是华西证券出资7.600万元，占比76%；李本刚出资2400万元，占比24%。

　　时隔三年多，这家公募自然人股东的持股比例，竟然下降了？

　　企查查信息印证了这一点。然而，行家查看了华西证券和华西基金的相关公告，均没有提到股东间股权转让的情况。

　　高管兼职参股

　　要知道，李本刚并不是寻常人等。

　　据华西基金公告，早年他曾在西南证券、中关村证券任职。在公募赛道，他先是加入建信基金管理有限责任公司（简称：建信基金）。后担任大成基金管理有限公司（简称：大成基金）研究员、基金经理、价值组总监、首席权益配置投资官等职务。在华西基金，他担任董事、总经理，并且还是珠海鑫阳投资管理合伙企业（有限合伙）（简称：鑫阳投资）执行事务合伙人。

　　对照中基协和工商信息，行家发现这位总经理并非只有一项兼职：李本刚于2020年3月4日从大成基金注销。2023年3月14日，李本刚登记执业于华西基金。2023年11月9日起，他担任华西优选价值混合发起基金经理。

　　从大成基金离职注销还不到一个星期，2020年3月10日，鑫阳投资登记设立。股权结构来看，由李健伟出资95%；李本刚出资5%并担任执行事务合伙人。同一天成立的还有珠海鑫晟投资管理合伙企业（有限合伙）（简称：鑫晟投资），由李健伟出资95%并担任执行事务合伙人；李本刚出资5%。

　　而李健伟同样有着丰富的公募经验。他曾任普华永道咨询有限公司高级顾问，广发证券稽核员、行业研究员，宝盈基金管理有限公司（简称：宝盈基金）研究部研究员、专户投资部投资经理、权益投资部基金经理。自2017年1月24日至2021年12月17日期间，他担任宝盈基金多款产品基金经理。

　　从时间节点来看，仍在宝盈基金任内的李健伟，就已经兼职成为鑫阳投资和鑫晟投资的大股东。在其合作伙伴李本刚参股华西基金，并担任总经理之后，李健伟也在2023年3月14日登记执业于华西基金。目前，李健伟单独管理“华西优选成长一年持有混合”，与李本刚共同管理“华西优选价值混合发起”。

　　尚未实现盈利

　　自设立以来，华西基金作为子公司出现在华西证券定期报告中。然而，连续四期财报中，华西基金均出现亏损。

　　2021年，华西基金营业收入14.65万元，净利润为-99.58万元。2022年，营业收入增至1，738.42万元，净利润为-383.04万元。2023年，营业收入锐减至431.22万元，净亏损激增至2，502.32万元。2024年上半年，营业收入为284.55万元，同比增加32.40%；净亏损也扩大了4.48%，达1，074.48万元。

　　据天天基金网统计，华西基金目前规模3.38亿元，在全部204家公募机构中排名第189位。最近一年旗下3只产品整体业绩为负；最近6个月有所改善，超过行业平均和业绩比较基准。

　　遗憾的是，华西基金并没有做到为基民赚钱。

　　2023年度，华西基金旗下产品合计净利润1，479.24万元，收取管理人报酬65.16万元。2024年上半年，亏损额惊人的达到了5，834.91万元；而管理人报酬为191.30万元，几乎是2023年全年的三倍。

　　在业绩不佳的情况下，华西证券仍坚持为公募子公司输血，或许也是寄希望于后市表现。而身负重任且存在利益绑定的总经理，所持股份不仅被大幅稀释，并且数量也减少了，这又是什么原因？